专题：聚焦好意思股2024年第一季度财报

格隆汇5月31日｜戴尔科技(DELL.US)盘中大跌20%至135.68好意思元，为自2020年3月以来最大跌幅。公司发布2025财年第一季财报，诚然营收利润双双超预期且上调全年营收预测，但因AI老本增多，二季度EPS预测不足预期且料2025财年毛利率下滑，商场对戴尔AI货币化能力暗示怀疑。

戴尔科技周四盘后公布2025财年一季度财报泄漏，营收222亿好意思元，同比增长6%，高于商场预期的217亿好意思元，也高于公司官方指令210亿~220亿好意思元区间上限，为该公司2022年以来首度收尾营成绩长；指标利润9.2亿好意思元，同比着落14%；非GAAP交易利润14.7亿好意思元，同比着落8%，预期为14.8亿好意思元；非GAAP EPS为1.27好意思元，同比着落3%，但仍高于商场预期的1.23好意思元和公司指令的1.15好意思元。

戴尔在财报电话会议上暗示，臆想第二财季营收235亿~245亿好意思元，商场预期231.7亿好意思元；调升2025财年营收预期值935亿~975亿好意思元，预测中值955亿好意思元意味着年增8%，高于商场预期946.2亿好意思元，也高于此前的全年营收指令年增5%至930亿好意思元。

但是，戴尔预估2025财年非GAAP EPS为7.65好意思元(±25好意思分)，低于商场预期的7.70好意思元。财务长McGill称，筹商到参预老本膨大，订价竞争横蛮等身分，臆想全年毛利率将会下滑。戴尔臆想2025财年调度后毛利率将下滑近150个基点，调度后EPS为1.55~1.75好意思元，远低于LSEG造访分析师预期的1.84好意思元。

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